资料来源：华盛证券

 

　　用户在为兴趣买单

 

　　庞大的猛兽背后依靠的远不仅是社交的逻辑，而是一种“发现的哲学”。在Pinterest的图片瀑布流中发现你喜欢的图片，根据自己的分类进行收藏，放在不同的钉板（Pin boards）上，并且可以和别人进行分享，这种逻辑被称为“兴趣图谱”，相比起其他界面复杂的应用，它的设计界面简单利落，学习成本低，满足了用户的收集和整理东西的癖好。

 

　　同样做图片收藏的当然还有Flickr，与Flickr相比，Pinterest的每一张图都有一个URL，可以根据同一张原图的不同分类，去推测你的兴趣，再为你进行不一样图片展示。如果你在一个同样喜欢A和B的陌生人的钉板上看到了C，那你喜欢C的可能性也会很大。Pinterest还与电商平台合作，在很多图片上都设置了购买链接，广告收入成为了公司营业收入的主要来源。

 

　　Pinterest不停留于实现自己的收益，这个图片分享平台吸引了大量的原创艺术家，他们不仅可以自己钉板的图片上加标题还可以表上价格，他们利用这个平台来推广自己，实现了用户自身的价值传播。公司的用户有三分之二是女性，她们会利用钉板制作婚礼、烹饪、家居设计。她们是Pinterest成功背后的女人，这里出售的不是社交，而是“规划梦想的工具”。

 

　　强大的对手，难咽的肥肉

　　2018年10月最受欢迎社交网络平台（以MAU为基础，单位:百万）资料来源：Statista

 

　　Pinterest不觉得自己在做社交媒体，他说自己的对手不仅有Facebook、Instagram、Twitter、Snap等社交媒体公司。他看重的是广告收入上的竞争，因此任何搜索平台、电商平台都是他的竞争对手，包括谷歌，亚马逊。但从用户基数和收入来源稳定性来看，Pinterest还不是他们的对手。

 

　　2018年，Pinterest的用户平均收入比2017年增长了25%，达到3.14美元，这个数字中，每个美国用户贡献了9.04美元，而每个国际用户只贡献了0.25美元收入。Pinterest承认前期把太多精力放在了本土市场，对于国际市场的深度开拓公司并没有太大把握，他们还不了解国际用户的品味、兴趣和需求。

 

　　如今国际市场成为了一块难咽的肥肉，如果把握住了国际市场，Pinterest将再次迎来一次爆发式增长。因此这是一个巨大的挑战的同时也是一个难得的机遇。

 

　　Pinterest的营收增长背后是独特的商业逻辑，他所走的路是不寻常的，这也是投资者所看重的。未来，Pinterest是否会开始会细分市场？是否会在AI领域有新的爆发？这些问题的答案也是值得期待的。