区块链乱象中，最容易形成骗局的阶段就是——融资。在这里，我们应该澄清一个概念：ICO，它和区块链技术本身完全没有关系。ICO是首次货币发行，一种募资方式。大家可能会想到另外一个类似的词叫IPO，即首次公开募集资金。

　　两者区别如下：

　　并且ICO正是借助于以太坊实现的。简单地说，就是以太坊可以让每个人都能生成自己的虚拟货币，基本没有门槛，比如甚至有人发行过“马勒戈币”。

　　这种ICO乱象导致的最严重后果是：摧毁信任，但是区块链技术的魅力恰恰在于建立信任。

　　由于ICO还不够健全，导致一些不法分子借此进行非法集资，圈钱跑路的骗局频频出现，2017年国家发布的政策将ICO在中国境内几乎封尘。

　　近期，在加密货币市场复苏的大环境下，一种新的募资方式盛行——IEO。即以交易所为核心发行代币，项目的公募和上线交易所环节都在该交易所完成。

　　不同于ICO的无需注册运营牌照，有可信赖的大型交易所背书，IEO的模式更像IPO了。目前翻新IEO的交易所以币安为领头羊，火币、OKEx相继发公告宣布推出自己的IEO。

　　IEO最大的优势是凭借自己平台的优势，不用去融资认购，省掉了ICO、空投推广等环节，可以直接在加密货币交易所上市交易。此外，平台币的操作性比较灵活，可以用来抵其它交易对的交易费，还可以用来投票上币等。

　　但还有一个不容忽视的现实是，IEO就是交易平台自己的积分系统，属于中心化的数字货币，只能在本交易平台买卖，不能跨平台买卖，也不能提现到自己的钱包。

　　在韭菜们的眼中，买了拥有交易所做强大信用背书的平台币，就等于入股了交易平台，原因有二：一是平台币是平台自己的“孩子”，如果价格太低平台自己的脸上也不好看;二是因为平台币是中心化的产物，对于价格更好操控一些。

　　这样理解也不为过，但相反IEO的风险也是相当大的，将自己的投资压在一个中心化的公司“良心”上，平台币完全是以口碑、交易所自身的实力做信用担保。平台币和比特币有很大不同，比特币是一个去中心化的产物，想人为操作价格的可能性极低。平台币则不然，完全在依靠一个平台去操控，一切根本不够透明。