A股市场果然风云变幻，活得久了，什么都能见到。

　　先是斗鱼即将赴美上市的消息还在游戏圈和电竞圈传播时，中国不甘寂寞的电竞公司们再次向市场投入了一颗重磅炸弹：“英雄互娱要借壳上市了！”

　　而上市9年净利润累计或不足1亿元的赫美集团，如今走上了卖壳路！目前市值已过百亿的新三板明星公司英雄互娱则走上了“曲线救国”，登陆A股的道路。

　　2月18日午间，赫美集团午间发布公告，称将购买英雄互娱现有股东拟对外出售的目标公司全部/部分股份，该事项可能涉及公司控股股东及实际控制人变更，构成重组上市，亦构成关联交易。

　　这也就意味着，如果交易成功，英雄互娱或将借壳赫美集团，完成曲线登陆A股市场的夙愿，而后者也将成为猪年卖壳第一股。

　　完成上市后的英雄互娱，也会成为近两年来第一家在A股上市的游戏公司，更是第一家宣称将主营业务放在移动电竞方面的公司。

　　那么这卖壳与借壳的两方究竟是个什么来头呢？

　　新三板明星企业

　　英雄互娱成立于2015年6月16日，为目前陕西省最大的互联网公司，目前其全球注册用户号称已达到4亿。它的主要业务范围是移动电竞游戏研发和发行，主要产品包括《全民枪战2》、《一起来跳舞》、《一起来飞车》、《影之刃2》等等。

　　除了产品广为人知，其股东阵容也堪称豪华，其2018年三季度财报显示，上市公司华谊兄弟位列第二大股东，持股比例达20.17%。此外其股东榜中还不乏中国国有资本风险投资基金、陕文投、真格基金、红杉资本、华兴资本、歌斐资产等众多资本大佬的身影。

　　不得不说，新三板明星企业，仅从这个股东阵容来看，确实名不虚传。

　　从业绩来看，英雄互娱成长也十分稳健，数据显示，2015-2017年，英雄互娱分别实现净利润1980万元、5.32亿元、9.15亿元。在2018年三季报中，英雄互娱就已经实现了净利润4.25亿元，同比上涨了8.77%。

　　此外，英雄互娱的A股上市之路早已有了苗头。早在其成立第一天就借壳塞尔瑟斯登陆新三板，估值百亿，堪称资本史上的奇迹，这为第一次“跃龙门”；此次借壳赫美登陆A股，此为第二次“跃龙门”.

　　短短四年时间，英雄互娱两次完成借壳上市操作，不得不让人佩服其背后的资本运作能力。

　　卖壳方深陷巨亏泥潭

　　作为卖壳方的赫美集团，和英雄互娱一比，则显得有点“太惨”，这次的“卖壳”也似乎是一种无奈之举。

　　赫美集团是一家位于深圳，最早生产智能仪表，近年来涉足 品销售、金融和文旅等业务的上市公司，近年来则被种种麻烦缠身。

　　为了加快转型进军高端 品行业，赫美集团近年来并购频繁，但是其业绩并没有太多涨幅，反而债务压力加重，导致其财务状况捉襟见肘。

　　上市9年业绩一直平平，2018年深陷巨亏，几乎吞掉此前8年的净利润之和。2018年前三季度实现营业收入约15.89亿元，同比下降15.83%；净利润为-2.5亿元，与上年同期相比减少318.1%。此外，赫美集团预计2018全年净利润为-4.66亿元至-3.95亿元。

　　业绩不行，资产负债还在不断上升，截至2018年9月末，赫美集团负债总额42.58亿元，资产负债率69.76%，流动负债35.44亿元，其中短期借款12.62亿元，其他应付款13.65亿元，还有3.17亿元票据及应付账款等。