原标题：旗下 网红半小时带货破亿 这家赴美IPO的公司究竟有多赚钱

 

　　如果你长得美、身材好、会化妆、会穿搭，那么恭喜你，你有潜力月入百万。

 

　　首先你得晋升网红，坐拥流量后，号召粉丝“买买买”，从而实现“带货”，也就是流量变现。

 

　　这条发家致富新路，如今已被层出不穷的网红“亲测可用”。

 

　　“你负责貌美如花，我负责赚钱养家。”这句话说得太直白，但和新三板公司如涵控股的商业模式，似乎有着惊人的相似。

 

　　简单地说，就是先花钱打造网红，然后让网红开店赚钱变现。

 

　　3月6日，号称“中国网红电商第一股”的如涵控股递交美股招股说明书，拟在纳斯达克上市。

 

　　透过招股说明书，让我们来看看网红到底有多赚钱？

 

　　半小时带货破亿元

 

　　谈及如涵控股，就不得不提到其“当家花旦”张大奕。

 

　　公开数据显示，2016年“双11”期间，张大奕店铺的销售金额过亿，成为淘宝第一家销量破亿的女装类店铺。2017年“双11”当日，张大奕店铺的销售额达到了1.7亿元。到了2018年“双11”，张大奕店铺的销售额在短短28分钟内就达到上亿元。

 

　　在天猫2017年发布的《网红互联网消费影响力指数》上，如涵控股旗下的张大奕、大金、莉贝琳（如涵控股董事长冯敏的配偶）均榜上有名，分别位于第2、27、46名。此外，如涵控股旗下还有虫虫、杨霞、左娇娇等一批知名网红。

 

　　随着网红带货的风靡，如涵控股开始不断地培养或签约更多的网红。

 

　　公司旗下的网红数量从2017年3月31日的62个增加到2018年3月31日的83个，进一步增加到的2018年12月31日113个。

 

　　截至2018年12月31日，公司共签约了113名网红，其中包括3位每年带货成交额超过1亿元的头部网红，以及7位每年带货成交额3000万元-1亿元的知名网红，共有1.484亿粉丝。

 

　　招股书显示，如涵控股旗下的网红拥有广泛的、活跃的、忠实的粉丝群体，超过80%的粉丝是“千禧一代”，超过78%的粉丝是女性，是追逐时尚、爱好社交及网购的活跃消费者，约有40%的客户会进行重复购买。

 

　　依靠网红定期在电商平台“上新”，为新一季或新一系列的服装及配饰开展新的营销活动，粉丝可购买最新款式，部分款式甚至可在几分钟内销售一空。

 

　　亏损扩大

 

　　招股书显示，如涵控股有两个收入来源，分别是全方位服务模式和平台模式。

 

　　全方位服务模式是指公司在第三方电子商务平台上拥有和运营在线商店，其中大部分以网红的名义开设，在线销售公司自行设计的产品给消费者；而平台模式于2017年推出，公司为第三方品牌和商家提供网红销售和广告服务，以推广销售该品牌或商家的产品。如涵控股认为，平台模式使公司能够以轻资产形式运营，并且加强网红和品牌之间的合作。

 

　　目前，公司收入仍以全方位服务模式为主，但平台模式收入增速更快。

 

　　财务数据方面，2017财年至2018财年，如涵控股实现的营业收入分别为5.78亿元、9.48亿元，净利润分别为-4013.7万元、-8995.4万元。2019财年前三财季（2018年4月1日至2018年12月31日），如涵控股实现的营业收入为8.56亿元，同比增长13.98%；同一时间内，如涵控股净亏损为5750万元，上年同期为亏损2613万元。

 

　　虽然收入连年增长，但如涵控股还未能实现盈利。追根究底，一方面是产品销售成本居高不下，另一方面是销售和营销费用的攀升。

 

　　2017财年-2018财年以及2019财年前三财季，公司从网红张大奕处获得KOL（关键意见领袖）服务，金额分别为550万元、4210万元、4800万元。

 

　　这意味着，在旗下网红年入五千万之际，如涵控股却还未实现盈利。

 

　　借壳上新三板后被阿里看中

 

　　不仅旗下网红的带货吸金能力一流，如涵控股的融资能力也十分强悍。

 

　　2014年，如涵控股获得了赛富投资的A轮融资。之后的两年，网红经济迎来了发展高潮，各路资金争相追捧。

 

　　2015年10月，如涵控股宣布获得来自于君联资本领投的B轮融资，跟投方包括A轮投资方赛富投资、远景创投等。

 

　　2016年4月，如涵控股借壳新三板公司克里爱。彼时，克里爱定向增发2300万股，如涵控股的两个自然人股东冯敏和张妤以7.66元/股价格分别认购了1300万股和1000万股，定增融资1.76亿元，如涵控股的估值为2.14亿元。

 

　　2016年8月，如涵控股正式挂牌新三板，被称为“中国网红电商第一股”。紧随其后， 如涵控股发行了445.92万股普通股，以96.43元/股的价格募集资金4.3亿元。其中，阿里出资3亿元认购了如涵控股311.11万股，占总股本的9.58%，

 

　　融资完成后，如涵控股估值高达31.32亿元。短短4个月时间，估值暴涨近15倍。

 

　　2018年4月，如涵控股终止新三板挂牌，原因为“配合公司未来发展及战略规划的需要”。

 

　　招股书显示，IPO前，如涵控股董事长冯敏的持股比例为29.27%，为公司最大股东；微博认证还是如涵控股CMO（首席营销官）的张大奕通过China Himalaya Investment Limited持有公司15%股权，为第二大股东，曾参与投资的赛富投资、阿里巴巴、君联资本的持股比例分别为8.56%、8.56%、8.54%。