5年亏66亿元、超40亿来自宝沃

 

　　合车社统计福田汽车年报及前期信息披露，公司自 2014 年至 2018 年连续五年扣非后净利润为负，扣非后净利润累计亏损金额 66.18 亿元。上交所质疑，福田汽车在过去几年营业收入和资产规模增长、销售毛利率基本持平的情况下，扣非后净利润连续多年亏损是什么原因？

 

　　这一问，福田就把宝沃拖了出来给了“三鞭子”。其一，从 2016 年乘用车投产开始，乘用车净利润亏损 4.8 亿元。如果扣除乘用车的影响，福田汽车当年扣除非经常性损益净利润盈利。其二，乘用车净利润亏损 9.8 亿元，扣除乘用车的影响公司当年扣除非经常性损益净利润盈利。

 

　　其三，也是福田汽车被宝沃坑得最狠的一次亏损。2018年乘用车业务受市场影响，广告促销费同比增长，销量下滑，导致本期亏损 26.6 亿，同比增亏 17.7 亿元，其中北京宝沃本期净利润亏损 25.4 亿元。此外，由于其他业务投入增加，收益也同比减少。

 

　　销量尚未成规模、亏损逐年增加

 

　　2016 年宝沃汽车实现销量 3 万辆，宝沃汽车实现收入 45.39 亿元，实现利润总额亏损 4.89 亿元，净利润亏损 4.84 亿元。

 

　　2017 年宝沃汽车实现销量 4.4 万辆，宝沃汽车实现收入 57.6 亿元，实现利润总额亏损 10.38 亿元，净利润亏损 9.85 亿元。

 

　　2018 年宝沃汽车实现销量 3.29 万辆，公司销量 54.5 万辆，宝沃汽车销量占公司销量的 6%， 占比减少 1%。同时，2018 年宝沃汽车净利润亏损 25.45 亿元，公司净利润亏损 36.4 亿元，宝沃汽车亏损占公 司的 70%。

 

　　福田认为，宝沃汽车自 2016 年上市以来仍处于市场开拓阶段，研发、广告、技改投入巨大，且由于销量尚未形成规模，因此造成公司大幅增亏。

 

　　回笼资金、支持商用车战略

 

　　值得注意的是，2018年，虽然福田为宝沃找回了一名营销高手，看起来想要扳回一局，但其实福田已经想好了后路。5月，福田已经制定了“三年行动计划”，确立了战略方向，聚焦商用车，同时加快非主营、亏损业 务的改革调整。

 

　　这一背景与此后宝沃向神州转出67%的股权是契合的。这是否意味着，在宝沃被业界看好的时候，福田可能已经打算不要了。福田在披露信息中也明确提到，对北京宝沃股权进行转让，有利于回收资金，调整业务发展方向，支撑公司聚焦商用车战略。

 

　　尽管如此，宝沃还是让福田在乘用车领域买了一笔大单。